VD-ord

2025 var ett år då framtiden för gruv- och infrastruktursindustrin tog ett tydligt steg från ambition till verklighet. I en värld präglad av geopolitisk osäkerhet, negativa valutaeffekter och blandade marknadsförutsättningar visade Epiroc återigen att vårt fokus på säkerhet, produktivitet och hållbarhet inte bara är strategiskt rätt – utan också kommersiellt starkt och motståndskraftigt. För året levererade vi 7% organisk tillväxt i orderingången, stabil lönsamhet och ett starkt kassaflöde – ett tydligt bevis på att vår affärsmodell förblir robust trots en volatil omvärld.

Vi har investerat tungt i automation och autonoma lösningar under årtionden, både under jord och ovan jord. Förutom att höja produktiviteten räddar dessa teknologier liv. I slutändan är det mest värdefulla som kommer upp ur en gruva gruvarbetaren.

Säkerheten först

En stor del av vårt arbete kretsar kring säkerhet. Det handlar om hur vi på Epiroc arbetar på det säkraste möjliga sättet, och hur vi utvecklar produkter och lösningar som stärker säkerheten för våra kunder. Vi har mycket att vara stolta över. Vi fortsatte att förbättra våra interna säkerhetsmått och vi stärkte ytterligare vår position som ledande inom digitala säkerhetslösningar för gruvindustrin. 

Ett särskilt händelseförlopp under året gjorde mig extra stolt. En dramatisk räddningsinsats vid Red Chris‑gruvan i Kanada gav en av de starkaste demonstrationerna av värdet av vår teknik. Efter ett ras under jord installerades och togs vår teleremotelösning i drift inom 24 timmar för att på distans kunna köra en konkurrents maskin under räddningsarbetet, vilket bidrog till att tre gruvarbetare kunde räddas oskadda. Efter 60 timmar under jord kunde de föras upp till ytan. Det är en kraftfull påminnelse om varför vi gör det vi gör. I slutändan är det mest värdefulla som kommer upp ur en gruva gruvarbetaren.

Stark efterfrågan från gruvkunder

Efterfrågan på Epirocs produkter och lösningar förblev stark under 2025. Den starkaste drivkraften var efterfrågan från våra gruvkunder, som stod för 79% av den totala orderingången. Högre mineralpriser, framför allt för guld och koppar, bidrog till fortsatt hög aktivitetsnivå i gruvsektorn. 

Kundernas efterfrågan på lösningar som förbättrar produktivitet och effektivitet förblev stark, vilket resulterade i flera stora order på autonom och elektrisk utrustning samt fleråriga avtal för uppkoppling och digitala plattformar. Vår prospekteringsverksamhet växte särskilt kraftigt under årets andra hälft, en positiv indikator för långsiktig gruvaktivitet och framtida utrustningsbehov. Efterfrågan på service‑ och eftermarknadslösningar var också hög under hela året.

För kunder verksamma inom infrastruktur, som står för cirka 21% av den totala orderingången, förblev efterfrågan svag på grund av den fortsatt dämpade byggmarknaden, särskilt för specialtillbehör. Mot slutet av året avslutades dock distributörernas lageravveckling av tillbehör.

Vår orderingång ökade med 1% till MSEK 62 974 (62 213), negativt påverkad av valuta med –8%. Organiskt ökade dock orderingången med 7%. Inom affärsområdet Equipment & Service ökade orderingången organiskt med 8% till MSEK 47 635 (47 423), med särskilt stark utveckling inom utrustning, som ökade organiskt med 15%. Stora utrustningsorder uppgick till MSEK 2 370 (3 570). Inom affärsområdet Tools & Attachments ökade orderingången organiskt med 3% till MSEK 15 252 (14 663). 

Ledande partner inom produktivitet och hållbarhet

Sammantaget stärkte Epiroc under året sin position som en ledande partner inom produktivitet och hållbarhet. Hållbarhet är en konkurrensfördel för oss. Genom att göra gruv‑ och anläggningsindustrin säkrare, mer effektiv och mindre utsläppsintensiv skapar vi värde för våra kunder och samhället liksom för Epiroc. Det finns tre kraftfulla trender som omformar vår bransch: automation, elektrifiering och digitalisering. Låt mig dela några av våra framsteg inom dessa områden. 

Vårt största kontrakt någonsin: autonom och elektrisk gruvdrift

Den mest betydelsefulla händelsen under året var vårt största orderkontrakt hittills: ett femårigt kontrakt värt cirka 2,2 miljarder kronor med Fortescue i Australien. Vi kommer att leverera en flotta på omkring 50 helt autonoma och elektriska ovanjordsborriggar, inklusive kabelelektriska Pit Viper 271 E‑riggar och batterielektriska SmartROC D65 BE‑riggar. Dessa förarlösa maskiner kommer att styras från Fortescues Integrated Operations Centre i Perth, mer än 1 500 kilometer från gruvorna.

När flottan är fullt implementerad kommer den att förbättra både säkerhet och produktivitet samtidigt som den minskar CO₂‑utsläppen. Ordern är ett tydligt tecken på att automation och elektrifiering har gått från pilotprojekt till implementering i full industriell skala. Av detta kontrakt bokfördes MSEK 100 som orderingång under 2025, och beloppet kommer att öka från och med 2026.

Världens största leverantörsoberoende autonoma gruva

Vid Hancock Iron Ores Roy Hill‑gruva i Australien har vi skapat världens största helt autonoma och OEM‑agnostiska (oberoende av maskintillverkare) gruva. Samtliga 78 gruvtruckar från andra tillverkare har konverterats från manuell till autonom drift med hjälp av Epirocs Link OA‑system. Vi har även installerat kommunikationsfunktioner på gruvans cirka 250 stödfordon så att de och de förarlösa gruvtruckarna kan interagera säkert med varandra. Resultatet är betydande produktivitetsvinster och en mycket effektivare användning av befintliga tillgångar.

Vid årets slut kördes mer än 3 900 maskiner globalt med Epirocs automationslösningar, en ökning med 13% jämfört med föregående år, inklusive både Epiroc‑ och icke‑Epiroc‑utrustning. Såvitt jag vet gör detta oss till världens största möjliggörare av autonoma gruvmaskiner.

Elektrifiering som levererar mätbara resultat

Elektrifieringen gjorde också starka framsteg. Vid Bolidens Rävliden‑gruva i Sverige implementerade vi framgångsrikt en fem kilometer lång batteridriven trolley‑linje med vår gruvtruck Minetruck MT42 SG Trolley‑lösning. Utvecklingen genomfördes tillsammans med ABB och Boliden. Denna gruvtruck är nu i drift och resultaten är imponerande: produktiviteten har ökat med 23%, rampfarten med 50%, underhållskostnaderna har minskat med 25% och dieselförbrukningen har sjunkit med 80 %. Regenerativ energi vid körning i nedförslut ökar dessutom effektiviteten ytterligare.

Ett annat exempel på batterielektriska fordon (BEV) i drift finns vid Assmang Black Rock‑gruvan i Sydafrika. Vår batterielektriska fordonsflotta har levererat 11% fler ton per timme och minskat ventilations‑ och energikostnaderna med 18% jämfört med dieseldriven utrustning.

Totalt uppgick våra intäkter från elektrifiering till 3.8% (4.2) av koncernens intäkter. 40 gruvor världen över har beställt våra BEV, och de flesta beställningarna under 2025 kom från befintliga kunder – ett starkt förtroendebevis.

Ledande inom digital säkerhet

Enligt forskning publicerad av Europeiska kommissionen är uppskattningsvis 40 miljoner människor sysselsatta inom storskalig gruvdrift. De flesta gruvor har inget system som visar var människor eller maskiner (tillgångar) befinner sig. Epiroc erbjuder lösningar som ger förare och operatörer realtidsöverblick över alla mobila maskiner och all personal på en gruvplats. Vi erbjuder de högsta nivåerna av säkerhetssystem på marknaden, och vid årets slut hade vi mer än 3 000 kollisionsundvikningssystem på nivå 8 och mer än 100 kollisionsundvikningssystem på nivå 9 installerade i olika gruvor runt om i världen.

Under 2025 inledde vi ett samarbete med Hindustan Zinc för att implementera ett digitalt kollisionsundvikande system i alla deras gruvor i Indien. Lösningen integrerar avancerade sensorer, positionering i realtid och intelligenta varningar i ett sammanhållet digitalt och automatiserat ekosystem som stärker både säkerhet och produktivitet.

Långsiktig potential för specialtillbehör

I april 2024 slutförde vi förvärvet av Stanley Infrastructure, det största förvärvet i Epirocs historia. Vid tillträdet hade bolaget intäkter på cirka SEK 4.7 miljarder. Förvärvet stärkte vår position inom specialtillbehör, utökade vår närvaro i Nordamerika och ökade vår exponering mot långsiktig strukturell tillväxt inom demonteringssegmentet. Integrationen har utvecklats väl. Trots svagare marknadsförhållanden och konsolidering av flera produktionsenheter är den kulturella samsynen stark, och teamen är mycket engagerade. Stanley Infrastructure är strategiskt viktigt för oss, och vi är fortsatt helt övertygade om dess långsiktiga potential. Med en solid plattform på plats är verksamheten väl positionerad för att bidra till lönsam tillväxt under kommande år.

Den starkaste drivkraften bakom den organiska tillväxten var efterfrågan från våra gruvkunder, som stod för 79% av den totala orderingången. Högre mineralpriser, särskilt för guld och koppar, bidrog till fortsatt hög aktivitetsnivå i gruvsektorn. Vid årets slut levererade vi 7% organisk tillväxt i orderingången, stabil lönsamhet och ett starkt kassaflöde – ett tydligt bevis på att vår affärsmodell förblir robust trots en volatil omvärld.

Värdeskapande, intäkter och lönsamhet

Det är tydligt att vår utrustning och lösningar uppskattas starkt av våra kunder. Vi arbetar aktivt för att hjälpa kunderna att uppnå lägre totala ägandekostnader, ökad tillgänglighet och säkrare arbetsmiljöer. När vi skapar värde för våra kunder belönas Epiroc för det värde vi levererar. Vår förmåga att skapa värde för våra aktieägare beror dock på mer än innovation och kundframgång. Den beror också på hur väl vi kan navigera i en föränderlig extern miljö. Under 2025 påverkades vårt resultat negativt av valuta och ökade handelshinder, inklusive tullar.

De totala intäkterna minskade med 3% under 2025 och uppgick till MSEK 61 998 (63 604). Valuta påverkade negativt om –7%, medan organisk tillväxt och struktur bidrog med 2% vardera. Rörelseresultatet, EBIT, miskade till MSEK 11 925 (12 385).

EBIT‑marginalen uppgick till 19.2% (19.5 ) och den justerade EBIT‑marginalen var 19.6% (19.8). Minskningen förklaras av tullar, en svag bygg- och anläggningsmarknad, mixeffekter och ineffektivitet. Vi genomförde flera effektivitetsåtgärder för att skydda marginalen. Till exempel konsoliderade vi fabriker och säljbolag, avvecklade icke‑strategiska produktlinjer och arbetade aktivt för att helt enkelt göra mer med mindre. Vid årets slut levererade vi en sekventiell förbättring av marginalerna jämfört med föregående kvartal.

Stark finansiell position och utdelning

Vi avslutade året med ett starkt operativt kassaflöde på MSEK 7 726 (9 132) och en nettoskuld/EBITDA på 0.73 (0.93). Vi kommer att använda denna finansiella styrka för att fortsätta investera i organisk tillväxt. Vi kommer också att söka kompletteringsförvärv nära vår kärnverksamhet, inom områden vi behärskar väl. Slutligen kommer vi betala utdelning till er, våra aktieägare, genom vår ordinarie utdelning. Styrelsen har föreslagit en utdelning om SEK 3.80 (3.80) per aktie inför årsstämman den 5 maj. Utdelningen motsvarar 53% av nettovinsten och är i linje med vår utdelningspolicy om en stabil eller ökande utdelning motsvarande hälften av nettovinsten över en konjunkturcykel. 

Bland världens mest hållbara företag

2025 var ett starkt år för Epirocs hållbarhetsarbete. Vi fortsatte att göra framsteg mot våra mål för 2030 och förbättrade både säkerhet och utsläpp. Epiroc tilldelades en guldmedalj av EcoVadis, vilket placerar oss bland de 2% bästa av mer än 150 000 utvärderade företag. Detta återspeglar vårt långsiktiga engagemang för att minska utsläppen och förbättra resurseffektiviteten.

Vi fick också ett A- i betyg från CDP för vårt klimatarbete, vilket bekräftar vår starka miljöprestanda och tydliga, mätbara framsteg. Därtill utsågs Epiroc av TIME Magazine och Statista till ett av världens mest hållbara företag för andra året i rad, med en placering som nummer 355 av mer än 5 700 granskade företag.

Framgång driven av våra medarbetare

Vår framgång bygger på våra medarbetare, och för att skapa långsiktiga resultat måste vi säkerställa att vi attraherar och utvecklar de mest kompetenta personerna. Detta innebär att vi hämtar talang från alla delar av samhället – oavsett kön, geografisk eller etnisk bakgrund eller ålder – och fortsätter att investera i att utveckla vår arbetsstyrka.

Vi har också höga förväntningar på alla som arbetar med oss. Epiroc har undertecknat FN:s Global Compact och stödjer dess tio principer om mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och antikorruption. Alla medarbetare måste skriva under och följa vår uppförandekod, och våra leverantörer måste följa vår uppförandekod för affärspartners.

Under året fortsatte vi att investera i kompetensutveckling, ledarskap och en inkluderande kultur. I september införde vi en ny affärsområdesstruktur med två tydligt definierade affärsområden. Syftet är att stärka kundfokus, tydliggöra ansvar och accelerera genomförandet av vår strategi.

Väl positionerade när vi går in i 2026

När vi går in i 2026 är vi väl positionerade för att ta vara på tillväxtmöjligheterna. Mineralpriserna är fortsatt höga för våra viktigaste råvaror – koppar och guld. Vi verkar i attraktiva och prestandakritiska nischer där vår utrustning och vårt eftermarknadserbjudande gör verklig skillnad för kundernas produktivitet. Kundernas intresse är starkt inom automation, inklusive leverantörsoberoende automation, digitala säkerhetslösningar och elektrifiering. Vi har också en omfattande och marknadsledande prospekteringsportfölj och, viktigast av allt, engagerade medarbetare som gör verklig skillnad varje dag.

Till våra aktieägare: tack för ert fortsatta förtroende. Vi ser ert förtroende inte som något vi har rätt till, utan som något vi måste förtjäna – varje dag och i varje beslut. Vi kommer att fortsätta fokusera på lönsam tillväxt och på att bygga ett starkare Epiroc. Jag är tacksam över att få göra denna resa tillsammans med er.

Helena Hedblom, VD och koncernchef
Januari 2026